2021 жыл мұнай нарығы үшін оң басталды – мұнай ОПЕК + келесі кездесуінен кейін қымбаттады, бірақ тұрақсыздандыру қаупі әлі де жоғары, өйткені баға неғұрлым жоғары болса, соғұрлым жағымсыз факторлар көп болады.
FinReview.info сарапшылары 2021 жылы мұнай бағасына не кері әсер етуі мүмкін екендігі туралы айтты, деп хабарлайды zakon.kz.
Қаңтардың басында ОПЕК + кезекті отырысын өткізді, оның нәтижесі – ішкі тұтыну үшін Қазақстан мен Ресейде мұнай өндірісінің тәулігіне 75 мың баррельге артуы. Осының фонында Сауд Арабиясы ақпан мен наурыз айларында өз өндірісін қазіргі квотадан жоғары деңгейге дейін 1 миллион баррельге қысқарту туралы шешім қабылдады. Бұл шешім мұнай бағасының өсуінің драйвері болды және Brent-ке барреліне 50 доллар бағамынан сенімді түрде асып түсті. Сауд Арабиясының қосымша ерікті қысқартуларын ескере отырып, ақпан айындағы жалпы өндіріс тәулігіне 8,1 миллион баррельді құрайды.
ОПЕК мүшелері үшін жеке квоталарда ақпанға өзгеріс жоқ. Өндірістің барлық өсуі ОПЕК-ке мүше емес елдерге келеді: Қазақстан мен Ресей. Ресми мәліметтерге сәйкес, өндіріс көлемінің ұлғаюы қыста ішкі тұтынудың артуы аясында жасалды. Алайда, алдағы екі айда өндірісті ұлғайтуға ОПЕК-ке мүше емес елдердің ғана рұқсат етуі жанама түрде ОПЕК-тің нарықтағы бір ойыншы ретінде ықпалының әлсіреуін көрсетуі мүмкін.
2020 жыл бойына Brent маркалы мұнай бағасы жыл басындағы Brent барреліне 64 доллардан ең жоғары деңгейден бастап сәуір айындағы ең төменгі 18 долларға дейін кең ауқымда саудаланды, бұл 1999 жылғы ақпаннан бері нақты мәндегі ең төменгі орташа айлық баға. Мұнай бағасының құлдырауының басты себебі кең қатаң шектеу шаралары мен әлемдік қорлардың күрт өсуіне байланысты мұнай тұтынудың едәуір төмендеуі болды, бірақ екінші фактор – ОПЕК + мүшелерінің қысқа уақыт ішінде келісімге келуге құлықсыздығы және саяси тондар. Төмендегі графиктен көріп отырғаныңыздай, мұнай өндіруші елдер арасындағы қиын келіссөздер салдарынан мұнай өндірісінің құлдырауы тұтынуға қатысты бір айға кешігуімен аяқталды, нәтижесінде мұнай бағасына қатысты инвесторлар арасында жағымсыз күтулер болды.
Алайда, 2020 жылдың қалған уақытында мұнайдың бағасы көтерілді, өйткені шектеуші шаралар, экономиканың қалпына келуі, мұнай тұтынудың артуы және өндірістің қысқаруы әлемдік қорлардың төмендеуіне әкелді. Қыркүйек пен қазан айларында пандемияның екінші толқынына қатысты жағымсыз пікірлерге байланысты бағалар қайта төмендей бастады. Алайда, желтоқсан айына қарай мұнай бағасы орташа айына Brent барреліне 50 долларға дейін өсті, бұл ішінара экономикалық қалпына келтіру күтуіне және бірнеше COVID-19 вакциналарының жетістігі туралы үнемі жаңалықтарға байланысты болды. Brent маркалы мұнай бағасы қаңтардың басында барреліне 55 долларға жетті, бұл соңғы 10 айдағы ең жоғары деңгей.
Мұнай бағасы деңгейінің қалыптасуына олардың құбылмалылығын анықтайтын көптеген факторлар қатысады. Талдау мақсатында факторлардың келесі топтарын ажыратуға болады: іргелі, алыпсатарлық және геосаяси.
Мұнай өндірісі мен тұтынуы, экономикалық дамуы мен өсуі және қорлар негізгі факторларға жатады. Өндіріс пен тұтынудың арақатынасы тепе-теңдіктің сақталуын көрсетеді. Сұраныстың ұсыныстан асып кетпеуі өте маңызды, себебі бұл жағымсыз сигнал болып табылады, өйткені бұл 2020 жылдың сәуіріндегідей мұнай бағасын төмендетеді. Мұнайдың жинақталған қорының көрсеткішін ескеру қажет, өйткені ол өндіріс пен өндіріс арақатынасын теңгерімсіздендіруі мүмкін. Экономикалық даму мен өсу тұтыну өсуінің қозғаушы факторы болып табылады, өйткені экономика неғұрлым тез өссе, оның өндірісі де соғұрлым тез өседі және мұнайды тұтыну көлемі де артады. ОПЕК + картельдік келісімі бойынша мұнай өндіру квоталарының төмендеуі өндіріс пен тұтынуды теңестіретін уақытша шара ғана. 2021 жылы мұнай бағасының өсуінің негізгі драйвері экономиканың қалпына келуі, әлемдік ЖІӨ-нің өсуі және адамдардың әдеттегі тұтыну тәсілдеріне оралуы болуы керек.
Мұнай тауар биржаларында сатылатындықтан, бұған қор нарығының факторлары да әсер етеді, оларды жалпы алыпсатарлық факторлар деп атауға болады, өйткені олар инвесторлардың көңіл-күйіне байланысты. Жалпы нарықтағы инвесторлардың жалпы позитивті және үміттері мұнай бағасының өсуіне, сонымен қатар керісінше ықпал етуі мүмкін. Мұны MSCI индексі (жаһандық индекс) мен Brent маркалы мұнай бағасы арасындағы байланыс дәлелдейді. Brent & WTI шикі мұнайына арналған қысқа және ұзақ позициялардың саны да маңызды, бұл жанама түрде инвесторлардың күтуі мен көңіл-күйін білдіреді.
Геосаяси факторлар бағаны жоғарылатуға немесе төмендетуге мүмкіндік беретін ең болжалсыз күш болып табылады. Мысалы, мұнай өндірісі күрт төмендеп, Ирактың мұнай экспортына тыйым салынған кезде Ирактың Кувейтке басып кіруінен кейін мұнай шілдеде 16,5 доллардан барреліне 32,9 долларға дейін қымбаттады. Енді ОПЕК + мүшелері мен мүше емес елдердің арасындағы қарым-қатынас көптеген сұрақтарды тудырады: мысалы, американдық тақтатас мұнайына байланысты саяси жағдайға және штаттардағы өндірісті реттеу тетіктерінің болмауына байланысты елдер квоталар бойынша ұзақ уақытқа дейін келісе алмаған кезде, мысалы, 2020 жылдың сәуірінде. Бір жағынан, біз Ресейдің мұнай өндіруші елдер арасындағы ықпалының күшеюін және ОПЕК-тің ықпалының төмендеуін, екінші жағынан тұрақсыздандырушы фактор ретінде қызмет етуі мүмкін тақтатас мұнай түріндегі қатерді көреміз.
Brent маркалы мұнайдың орташа бағасы 2020 жылы барреліне 42 долларды құрады, сондықтан 2021 жылға арналған сценарий – орташа жылдық барреліне 50-45 доллар болатын Brent бағасы. Бұл баға деңгейі әлемдік мұнай тұтынудың 2020 жылғы деңгейден 6% -ға өсуін (тәулігіне 97,8 млн баррель) көрсетеді және АҚШ, Еуропа мен Қытайда сәйкесінше жалпы ішкі өнімнің өсуі 5,6% және 4,3%, 4,6% және 8,4% құрайды. келесі жылы. Бұл болжам халықтың вакцинация жылдамдығына және одан кейінгі тұтынушылардың мінез-құлқының өзгеруіне байланысты.
Халықты вакцинациялау 2021 жылдан бастап басталды және шығын материалдарын, керек-жарақтар мен вакциналарды шығару уақытын ескере отырып алты айдан бір жылға дейін созылуы мүмкін. Мұнай бағасы белгілі бір деңгейде күтуге негізделгендіктен, егер экономика тез қалпына келмесе, онда мұнай бағасы 5-10% түзетілуі мүмкін.
Жоғары тәуекелдер АҚШ-тың тақтатас өнеркәсібінің мұнай бағасының соңғы 3 айда барреліне 36-40 доллардан барреліне 50 доллардан жоғары мәнге көтерілуіне реакция деңгейімен байланысты. Тақтатас мұнай өндіретін компаниялардың кірістілігі, соңғы мәліметтер бойынша, кен орнына байланысты 46-дан 52 долларға дейін өзгеруі мүмкін, сондықтан егер Brent бағасы көтеріліп, тұрақты 55-60 доллар деңгейіне жетсе, тақтатас мұнайын бұрғылау қондырғыларының саны өсе бастайтыны анық.
Сланецті мұнай өндіру нарықты дағдарысқа дейінгі деңгейге қайтарып отырған ОПЕК + -тің нарықты қолдау жөніндегі әрекеттеріне кедергі келтіруі мүмкін. 2021 жылға арналған өндіріс перспективасы қазір АҚШ тақтатастары үшін сәл оптимистік, өйткені мұнай бағасы көтеріліп, өндіріс 2021 жылдың екінші жартысында қалпына келеді деп күтілуде.
Жақында өткен дәстүрлі емес мұнайдың жылдам өсуі ОПЕК үшін проблемалар тудырды. Бағаны қолдау үшін ОПЕК-тің жеткізілімдерін қысқартумен қамтамасыз етілген тақтатас өндірісінің өсуі 2014-16 жылдар аралығында тамақтануға ықпал етті. Бұл аштық 2017 жылы өндірісті одан әрі шектей бастаған ОПЕК + құрылуына әкелді.
АҚШ-тың тақтатас өнеркәсібіндегі қалпына келуі баға тұрақтылығына үлкен қауіп төндіретіні сөзсіз. Егер бір жыл ішінде бағалар барреліне 55 доллардан 65 долларға дейін көтерілсе, онда тақтатас өндірісінің 200-500 мыңға артуымен бағаны барреліне 40-45 долларға, тіпті 35 доллар деңгейіне дейін жеткізе алатын АҚШ-тың тақтатас өнеркәсібінің қайта оралуы және активтенуі мүмкін. баррель немесе одан да көп. Осыған қарамастан, Қазақстан осындай сценарийлерге дайын, өйткені 2021-2023 жылдарға арналған бюджетте бір баррель мұнайдың бағасы 35 доллар деп белгіленген.
